Red Funnel hat seine Ursprünge im Jahr 1820, als George Ward und William Fitzhugh die Isle of Wight Royal Mail Steam Packet Company gründeten, um den ersten Dampfschiffdienst von Cowes nach Southampton zu betreiben. Der Handelsname Red Funnel Steamers wurde 1935 eingeführt, als alle Schiffe schwarzköpfige rote Schornsteine trugen.

Red Funnel verbindet Southampton mit der Isle of Wight. Die Autofähren der Raptor-Klasse verkehren zwischen Southampton und East Cowes, die Red Jet-Schnellkatamarane zwischen Southampton und West Cowes. Zwischen 1840 und den 1960er Jahren betrieb Red Funnel 40 verschiedene klassische Passagierfähren, viele davon Raddampfer.

Die Flotte umfasst drei Raptor-Klasse RoPax-Fähren: MV Red Falcon und MV Red Osprey (beide 1994 in Dienst) sowie MV Red Eagle, die 2004 mit einem neuen Mittelabschnitt erweitert wurde und mit 220 Autos Kapazität als größte Fähre zur Isle of Wight in die Rekorde einging. Die Red Kestrel verkehrt seit Mai 2019 als reine Frachtfähre. Die Red Jet 6 wurde 2016, die Red Jet 7 2018 in der Wight Shipyard in East Cowes gebaut.

1931 führte Red Funnel mit der MV Medina die erste Dieselfähre ein, 1959 die erste zweckgebaute Autofähre. Der Hochgeschwindigkeitsdienst begann 1969 mit italienischen Shearwater-Tragflügelbooten. Im Juli 2024 wurde ein neues vollelektrisches Artemis eFoiler-Tragflügelboot für 150 Passagiere angekündigt, das Ende 2025 in Dienst gehen soll. An Bord stehen Cafés und Lounges zur Verfügung.